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深发展与深成指协整和引导关系的实证检验

《预测》2003年 第2期 | 仲黎明 刘海龙 吴冲锋   上海交通大学 管理学院 上海 200052
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摘 要:近年来证券市场中有关指数失真,即有关成份指数不能反映整个市场真实变动情况,逐渐成为讨论的热点问题.其中,深圳成份指数受深发展价格变动影响过大一直被作为例证.本文利用时间序列分析中的协整和引导关系检验,考察在样本区间及其3个分时间段中两个时间序列之间是否存在具有统计结论支持的共同变动关系.结论表明1999年1月4日~1999年9月6日间,指数失真确实存在,深发展价格变动导致了当日深圳成份指数的相应变动,而在整个样本区间及另外两个时间段,两者之间并不存在共同变动关系.这一结果可以从成份指数中样本股权重的合理调整和市场投资者趋于成熟方面做出解释.
【分 类】【经济】 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
【关键词】 指数失真 协整 引导
【出 处】 《预测》2003年 第2期 69-72页 共4页
【收 录】 中文科技期刊数据库