引言根据宏观经济理论，上市公司的盈利能力是以宏观经济的发展状况为基础的。当宏观经济趋好时，上市公司的盈利能力强，带来的收益丰厚；当宏观经济衰退时，上市公司的盈利能力弱，带来的收益就会下降甚至出现亏损。证券市场以对上市公司未来收益的预期为基础的，当经济处于繁荣时期，上市公司的盈利能力大幅度地提高，居民可以从证券市场获得丰厚的收益；当经济处于下滑时期，上市公司的盈利能力下降甚至出现亏损，证券市场带来的收益大大降低甚至无收益可分配。因此，国民经济发展状况是证券市场的基石。没有宏观经济的蓬勃发展，证券市场也就得不到充分的发展。目前，我国关于宏观经济发展与证券市场运行的研究比较多，得出的结论不尽相同。卢克群(2002)认为，近几年来随着股市规模的扩大和法律的逐步完善，股市的运行态势与宏观经济走势的相关性越来越明显。吴建强、李黎旭(2003)认为，证券市场是国民经济大系统中的子系统，具有自身的结构参数与运行规范，但它还是一个开放性系统，受到宏观经济大系统下其他......