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创投引导基金能否发挥引导作用?--基于企业融资视角的面板数据分析

《财经研究》2020年 第6期 | 边思凯 周亚虹   上海财经大学经济学院 上海200433
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摘 要:实体经济的创新发展离不开金融的支持,而创投引导基金是政府从金融上支持创业企业发展的主要抓手。文章利用投中集团CVSource数据库中2006-2018年的融资事件数据,考察了民营创投在引导基金参与创业企业融资前后的参与变化情况,以回答引导基金能否发挥引导民营创投的作用。研究发现:第一,引导基金不仅在参与创业企业融资当轮对民营创投起到了引导作用,更激发了民营创投机构参与企业的后续融资;第二,引导基金在创业企业后续轮次融资中对民营创投的引导作用,依赖于后续融资轮次与引导基金首次参与轮次的时间间隔;第三,与国有管理机构相比,非国有机构管理下的引导基金具有更加明显的引导作用。文章的研究丰富了对创投引导基金作用及机制的认识,为完善引导基金管理提供了参考。
【分 类】【经济】 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 信贷 > 投资
【关键词】 创投引导基金 引导作用 创业企业 民营创投
【出 处】 《财经研究》2020年 第6期 155-168页 共14页
【收 录】 中文科技期刊数据库