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营商环境、债务来源与融资歧视--基于契约异质性视角的实证研究

《当代财经》2020年 第6期 | 杨畅 白雪洁 赵洋   天津师范大学经济学院 天津300387 南开大学经济与社会发展研究院 天津300071 南开大学经济学院 天津300071
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摘 要:基于中央关于"深化金融供给侧结构性改革"的布局要求,从债务契约异质性的角度剖析了营商环境对企业债务来源及融资歧视问题的影响机制,同时构建对照组利用我国制造企业大样本数据进行多角度微观实证分析。研究发现:在信息不对称的情况下,地区营商环境的改善可以通过降低债务违约风险、弥补契约的不完全性影响企业债务来源结构,更具保障性的银行贷款会逐渐取代偏向于非正式契约的商业信用,并且这种作用会因产业异质特征而存在差异。进一步研究表明,地区营商环境优化会使银行贷款等正规渠道金融资源向中小企业和非国有企业转移,缓解了融资歧视问题,提高了金融资源的利用效率。因此,提升营商环境是改善地区银行信贷结构、促进中小企业和非国有经济发展以及助推产业升级的重要手段。
【分 类】【经济】 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 信贷
【关键词】 营商环境 债务来源 融资歧视 契约异质性
【出 处】 《当代财经》2020年 第6期 101-113页 共13页
【收 录】 中文科技期刊数据库