您的位置:网站首页 > 《中文科技期刊数据库》 > 人文社科 > 文化 > 摘要

非货币金融资产和经营收益率的U形关系——来自我国上市非金融公司的金融化证据

《金融研究》2015年 第6期 | 宋军 陆旸   复旦大学经济学院 上海210433
购物车 | ★ 收藏 | 分享
论文服务:
摘 要:本文首先对2007年到2012年我国A股上市公司报表进行重整,从资产中剥离出金融资产,从收益中剥离出金融收益。对面板数据研究发现,公司所持有的非货币性金融资产和公司的经营收益率之间出现U形关系,即高业绩和低业绩的公司都趋向于持有更多金融资产;高业绩公司主要表现为富余效应,低业绩公司主要表现为替代效应;U形关系在交易性金融资产上不明显,而在理财信托类金融资产、投资性房地产和金融机构股权投资上非常明显;高业绩公司中的中大型公司表现出更加明显的富余效应。本文为我国非金融公司的金融化行为特征提供了新的微观证据。
【分 类】【文化、科学、教育、体育】 > 科学、科学研究 > 科学研究理论【文化、科学、教育、体育】 > 科学、科学研究 > 科学研究工作
【关键词】 非金融公司 经营收益 金融化
【出 处】 《金融研究》2015年 第6期 111-127页 共17页
【收 录】 中文科技期刊数据库