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融资约束、金融市场化与制造业企业出口国内增加值率

《金融研究》2020年 第4期 | 张盼盼 张胜利 陈建国   南开大学经济学院 天津300071 浙江大学经济学院 浙江杭州310058 南开大学经济学院/中国特色社会主义经济建设协同创新中心 天津300071
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摘 要:融资约束是制约中国企业发展的一个关键性因素。本文系统地检验了融资约束对制造业企业出口国内增加值率(DVAR)的影响和机制以及金融市场化在该影响中的调节作用。研究结果发现:(1)融资约束显著抑制了制造业企业出口DVAR的提升,这一结果在考虑测量误差和内生性问题后依然稳健。(2)影响机制检验结果显示,技术创新是融资约束抑制制造业企业出口DVAR提升的重要机制。(3)异质性分析显示加工贸易企业、民营企业和外资企业、低生产率企业、东部地区企业的融资约束对其出口DVAR提升的抑制作用较大。(4)金融市场化进程中的利率市场化能够有效缓解融资约束对制造业企业出口DVAR提升的抑制作用,而影子银行规模扩张则加重了融资约束对制造业企业出口DVAR提升的抑制作用。因此,缓解制造业企业的融资约束,提升其技术创新能力,推进并完善金融市场化水平是提升中国制造业出口DVAR,增强外贸获利水平的重要途径。
【分 类】【经济】 > 经济计划与管理 > 企业经济
【关键词】 融资约束 金融市场化 出口国内增加值率 技术创新
【出 处】 《金融研究》2020年 第4期 48-69页 共22页
【收 录】 中文科技期刊数据库