中国股市账面-市值比效应的检验及解释

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摘　　要:

本文以1995～2005年沪市和深市全部A股股票作为研究对象，对中国股市账面-市值比效应进行了实证检验，并从有限套利的角度对账面-市值比效应进行了解释。本文认为，我国证券市场存在着账面-市值比效应；账面-市值比效应对股票收益有着显著的预测作用；从有限套利角度考虑的套利风险因素、套利成本因素对账面市值比效应有着较强的解释能力，从而支持账面-市值比效应是因为偏误定价所造成的观点。 (共7页)