对期望理论的两个重要推进——损失厌恶系数λ及参考点研究

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摘　　要:

行为金融学是近20年来最为重要的新兴金融理论，期望理论更是其中的亮点，其运用领域之广超乎人们的想象，所以对它的完善改进具有非常重要的意义。本文对期望理论中的损失厌恶系数和参考点问题进行了深入研究，并且得出了创新性的结果：损失厌恶系数不是常数而是动态变量；得出了内生且纳入更多投资者行为特征的参考点。这些结果是对期望理论的重要改善和推进，对其在大量金融领域和涉及到财富偏好的问题的解决中都大有裨益。